“如果你控制了石油，你就控制了所有國(guó)家；如果你控制了糧食，你就控制了所有的人；如果你控制了貨幣，你就控制了整個(gè)世界?！?/p>

——美國(guó)前國(guó)務(wù)卿亨利·基辛格

在過(guò)去的一百多年里，控制石油和天然氣能源是美國(guó)一切行動(dòng)的核心。而對(duì)于世界所有國(guó)家而言，沒(méi)有了石油，就意味著災(zāi)難的降臨。對(duì)于這一點(diǎn)，中國(guó)比任何國(guó)家都體會(huì)得更加深刻和具體。美國(guó)控制了石油，也就控制了潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)展經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。^[1]石油一再成為金融、戰(zhàn)爭(zhēng)和權(quán)力的主宰。多年來(lái)，石油一直是國(guó)際貿(mào)易中最重要的原料，同時(shí)，石油貿(mào)易也主要以美元作為計(jì)價(jià)貨幣。即便歐元國(guó)家或是石油出口國(guó)等聯(lián)合起來(lái)試圖放棄美元計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，但其行動(dòng)最終基本以失敗告終。相較之下，天然氣市場(chǎng)的全球化整合程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于石油市場(chǎng)，不同地區(qū)的天然氣價(jià)格機(jī)制也存在顯著的差異。同為化石燃料，為什么天然氣至今仍未形成較為統(tǒng)一的計(jì)價(jià)模式？天然氣是真的與眾不同還是面臨著其他障礙？

一國(guó)貨幣與國(guó)際大宗商品及能源貿(mào)易的計(jì)價(jià)和結(jié)算往往是貨幣崛起的開(kāi)端。正如“石油-美元”關(guān)鍵貨幣的崛起之路，天然氣計(jì)價(jià)和結(jié)算綁定權(quán)是美元等關(guān)鍵貨幣以外的國(guó)際貨幣迅速崛起的重要契機(jī)。但一國(guó)貨幣如人民幣在獲得天然氣計(jì)價(jià)和結(jié)算綁定權(quán)的過(guò)程中，歐元、日元等國(guó)際貨幣也不會(huì)坐等機(jī)遇流失，同時(shí)還會(huì)面對(duì)能源出口國(guó)對(duì)利益的堅(jiān)定維持，因此，這一利益格局的重塑需要中國(guó)和人民幣準(zhǔn)備好充足的應(yīng)對(duì)政策。正如羅伯特·基歐漢（Robert Keohane）所言，美國(guó)的影響力建立于三種主要的利益機(jī)制之上，即穩(wěn)定的國(guó)際貨幣體系、開(kāi)放的市場(chǎng)和保持石油價(jià)格的穩(wěn)定。^[2]由此可見(jiàn)，美元之所以可以長(zhǎng)期維持其霸權(quán)穩(wěn)定地位，與石油美元計(jì)價(jià)和結(jié)算是分不開(kāi)的。^[3]一般來(lái)說(shuō)，決定大宗商品價(jià)格的因素與其需求、供給和貨幣匯率息息相關(guān)，或者可以說(shuō)與一國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模、市場(chǎng)的開(kāi)放程度和金融環(huán)境、匯率的穩(wěn)定程度密切相關(guān)。如果說(shuō)貿(mào)易是加速天然氣人民幣發(fā)展的重要先決條件，那么金融市場(chǎng)（外匯市場(chǎng)）的穩(wěn)定性和完善程度則是成就天然氣人民幣的根本所在。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展以及人民幣國(guó)際化條件的日益成熟，人民幣在世界上的威望大大提高，在國(guó)際貿(mào)易及流通中更是發(fā)揮著重要作用。而從國(guó)際上對(duì)人民幣的認(rèn)可程度看，周邊國(guó)家和地區(qū)已逐步認(rèn)可并接受人民幣作為天然氣交易計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣；歐洲國(guó)家也于2017年6月宣布將用部分人民幣替代美元作為歐洲國(guó)家的外匯儲(chǔ)備貨幣。在天然氣貿(mào)易領(lǐng)域，人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算天然氣的條件也日漸成熟，但仍面臨眾多困境和挑戰(zhàn)。假如亞洲地區(qū)乃至中國(guó)擁有足夠便利的基礎(chǔ)設(shè)施條件和管道輸送設(shè)備，假如中國(guó)通過(guò)天然氣的進(jìn)口/出口及生產(chǎn)等成為區(qū)域性天然氣供給中心，又假如中國(guó)進(jìn)一步完善外匯體制，那么是否可以產(chǎn)生一個(gè)具有完備金融中心和期貨合約的新型交易中心？又是否可以進(jìn)一步以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算天然氣？本章通過(guò)分析石油美元計(jì)價(jià)和結(jié)算的形成機(jī)制，更加清晰地分析天然氣貿(mào)易中的人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算機(jī)制。

一 石油與天然氣：不同命運(yùn)？

——天然氣為什么沒(méi)有形成統(tǒng)一的計(jì)價(jià)模式？

在當(dāng)前的國(guó)際石油交易中，美元壟斷了計(jì)價(jià)貨幣的地位，成為石油計(jì)價(jià)和結(jié)算的霸權(quán)貨幣。美元之所以能夠長(zhǎng)期維持其霸權(quán)壟斷地位，與其匯率制度、幣值穩(wěn)定及美國(guó)的金融環(huán)境等有著密不可分的聯(lián)系。那么，石油在國(guó)際貿(mào)易中的統(tǒng)一計(jì)價(jià)模式是在怎樣的條件下形成的？而對(duì)于同樣作為世界各國(guó)主要化石燃料的天然氣，其為什么至今仍沒(méi)形成統(tǒng)一的計(jì)價(jià)模式？是石油與眾不同，還是天然氣本身屬性決定的？隨著國(guó)際貿(mào)易秩序的重塑，“石油-美元”計(jì)價(jià)模式是否還會(huì)得到進(jìn)一步的演進(jìn)？本節(jié)將在闡述這一系列問(wèn)題的基礎(chǔ)上，對(duì)貨幣計(jì)價(jià)天然氣問(wèn)題做出進(jìn)一步分析。

（一）“石油-美元”的霸權(quán)時(shí)代

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，美元取代了英鎊在國(guó)際貨幣體系中的霸權(quán)地位，而促使美國(guó)和美元快速成長(zhǎng)的一個(gè)關(guān)鍵因素在于美國(guó)對(duì)資本、市場(chǎng)和原材料的整體控制，這令美國(guó)毫無(wú)疑問(wèn)地屹立于世界政治經(jīng)濟(jì)體系的領(lǐng)先地位。就石油而言，多年來(lái)，石油一直是國(guó)際貿(mào)易中最重要的原料，而石油美元計(jì)價(jià)則意味著美國(guó)不僅可以在貿(mào)易中“名正言順”地征收國(guó)際“鑄幣稅”，更可以有效控制部分全球原油市場(chǎng)。也就是說(shuō)，石油交易以美元計(jì)價(jià)，美國(guó)就可以通過(guò)國(guó)內(nèi)的貨幣政策影響甚至操縱國(guó)際油價(jià)，而美國(guó)國(guó)內(nèi)的利率調(diào)整和匯率政策也都會(huì)直接或間接地影響國(guó)際油價(jià)。

可以說(shuō)，石油美元計(jì)價(jià)機(jī)制成為美國(guó)自1970年以來(lái)實(shí)現(xiàn)其政治經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的基礎(chǔ)。^[4]哈特曼（Philipp Hartmann）認(rèn)為，國(guó)際貨幣應(yīng)該具備三大職能，即交易媒介、價(jià)值貯藏和價(jià)值尺度。自布雷頓森林體系解體后，美元真正取代黃金成為世界最主要的儲(chǔ)備貨幣，其貯藏手段優(yōu)勢(shì)十分顯著。計(jì)價(jià)功能和結(jié)算功能作為國(guó)際貨幣的價(jià)值尺度和交易媒介手段，令美元與國(guó)際石油市場(chǎng)產(chǎn)生了聯(lián)系機(jī)制。而能讓美元與石油建立長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系的核心要素在于，除去美國(guó)所具有的石油控制權(quán)外，美元匯率和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定程度是最為核心的要素。作為世界儲(chǔ)備貨幣，在國(guó)際石油交易中，美元幾乎壟斷了計(jì)價(jià)貨幣的地位。而對(duì)于美國(guó)而言，成就美國(guó)和美元霸權(quán)地位的最重要因素并不是匯率的高低，而是美元作為流通手段所處的壟斷地位和絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。在此基礎(chǔ)上，美國(guó)不僅可以“肆意”享受其他任何國(guó)家所不具有的特權(quán)——征收“鑄幣稅”，還可以通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策和貨幣政策影響乃至控制石油價(jià)格，這不僅壟斷了石油交易權(quán)，更保證了美元的國(guó)際霸權(quán)地位。

但有趣的是，石油計(jì)價(jià)貨幣最初并非被美元所壟斷。美元壟斷國(guó)際石油計(jì)價(jià)始于20世紀(jì)70年代，在這之前，國(guó)際石油交易的計(jì)價(jià)貨幣是多元的。第二次世界大戰(zhàn)期間，英國(guó)以美元外匯短缺為由對(duì)美國(guó)石油公司采取歧視措施，利用英鎊的國(guó)際貨幣職能排擠美國(guó)石油公司，并聯(lián)合英鎊區(qū)國(guó)家提高英鎊結(jié)算的比重，進(jìn)而控制美元結(jié)算。這被稱為“英鎊-美元石油問(wèn)題”。不僅是英國(guó)，一些主要的石油輸出國(guó)，如伊朗、伊拉克等石油輸出國(guó)組織（OPEC）國(guó)家也因美元的穩(wěn)定性等問(wèn)題而想擺脫石油美元計(jì)價(jià)機(jī)制，但效果不大。自1999年歐元問(wèn)世以來(lái)，歐元也曾想通過(guò)建立石油-歐元定價(jià)機(jī)制，削弱美元對(duì)石油的定價(jià)權(quán)，但因?yàn)楫?dāng)時(shí)美元占到全球官方外匯儲(chǔ)備的2/3以上，所以沒(méi)有任何國(guó)家敢輕易拋售美元，進(jìn)而造成金融市場(chǎng)恐慌。^[5]

1949年春，英國(guó)政府要求英國(guó)的銀行家不要用英鎊余額支付美國(guó)所提供的石油，特別是在英鎊以外的地區(qū)。那些國(guó)家，如芬蘭、瑞典、挪威以及丹麥，存在嚴(yán)重的美元短缺，它們?nèi)炕虿糠值氖瓦M(jìn)口，都需要用英鎊來(lái)結(jié)算。這樣一來(lái)，它們就不能依賴用它們?cè)谟?guó)的英鎊余額來(lái)支付美國(guó)公司提供的石油，因而不得不購(gòu)買(mǎi)英鎊石油。^[6]

由此可以看出，在當(dāng)前的國(guó)際石油交易體系中，美元仍舊壟斷著石油的計(jì)價(jià)貨幣地位，這也就鞏固了美元在國(guó)際貨幣體系中的霸權(quán)地位。但是在決定石油價(jià)格的三大要素中，需求、供給和穩(wěn)定的匯率三者在完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下存在“特里芬悖論”，即石油價(jià)格與美元匯率之間存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，在石油供給增加的情況下，美元匯率和石油價(jià)格不可能維持穩(wěn)定不變。那么，處于波動(dòng)中的“石油-美元”必然存在脆弱性。

（二）“石油-美元”定價(jià)機(jī)制的脆弱性

“石油-美元”定價(jià)機(jī)制內(nèi)部潛藏著“特里芬悖論”?！疤乩锓毅Ｕ摗庇擅绹?guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·特里芬（Robert Triffin）在1960年提出，美元與黃金掛鉤，而其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然取得了國(guó)際貨幣核心的地位，但由于各國(guó)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展速度加快，美元作為結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣已不能滿足其他國(guó)家經(jīng)貿(mào)發(fā)展的需要。在此背景下，在美元貨幣大量流出的同時(shí)，也導(dǎo)致了美國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期逆差。而美元作為國(guó)際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定，這又要求美國(guó)必須是一個(gè)國(guó)際貿(mào)易收支長(zhǎng)期順差國(guó)。這兩個(gè)要求互相矛盾，因此是一個(gè)悖論。

“石油-美元”定價(jià)機(jī)制的原理同樣如此?！笆?美元”定價(jià)機(jī)制之所以會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，使石油供給方怨聲載道，令主要的石油消費(fèi)國(guó)消費(fèi)需求的不確定性增加，主要是因?yàn)槭陀?jì)價(jià)貨幣的單一性。任何美元幣值和匯率波動(dòng)的情況都會(huì)波及石油價(jià)格的穩(wěn)定性，同時(shí)給國(guó)際石油交易帶來(lái)不可忽略的金融風(fēng)險(xiǎn)。而造成美元幣值和匯率波動(dòng)的內(nèi)生要素在于石油和大宗商品所具有的獨(dú)特的金融屬性。如同黃金一樣，石油的金融屬性促使石油以美元計(jì)價(jià)，這也就意味著石油進(jìn)口國(guó)可以持有足夠的美元用來(lái)購(gòu)買(mǎi)石油。在這種情況下，隨著石油需求的不斷增長(zhǎng)，用石油計(jì)價(jià)的美元不再與石油的需求保持平衡。美元的這種雙重身份令其自身陷入了兩難境地，也注定了國(guó)際貨幣體系和“石油-美元”定價(jià)機(jī)制的脆弱性。

“石油-美元”霸權(quán)的另一個(gè)不可否認(rèn)的原因在于美國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)及軍事等綜合實(shí)力的霸權(quán)。1971年，面對(duì)布雷頓森林體系的瓦解，美元和黃金的脫鉤本應(yīng)對(duì)美元計(jì)價(jià)石油形成重大的打擊，使美元不再擁有穩(wěn)定的價(jià)值。但美國(guó)與沙特阿拉伯一系列秘密協(xié)議的簽署令美元的霸權(quán)地位仍舊“不可撼動(dòng)”，美元成為沙特阿拉伯等石油出口國(guó)唯一的定價(jià)貨幣。也正是這一系列秘密協(xié)議令美元正式壟斷了石油等國(guó)際大宗商品的交易。

（三）國(guó)際石油交易計(jì)價(jià)機(jī)制的多元化趨勢(shì)

國(guó)際貨幣體系的脆弱性和金融體系的風(fēng)險(xiǎn)性增加了單一美元計(jì)價(jià)石油等國(guó)際大宗商品的不穩(wěn)定性。所謂“水可載舟，亦能覆舟”，當(dāng)美國(guó)和美元自身的發(fā)展不再能滿足新世界貿(mào)易體系的要求時(shí)，一種多元化的能源綁定貨幣局面或?qū)?yīng)運(yùn)而生。我們不禁要問(wèn)的是，如果石油不以美元計(jì)價(jià)，那么石油應(yīng)該以何種貨幣或者哪幾種主要的國(guó)際貨幣計(jì)價(jià)？石油歐元、石油日元還是石油人民幣？抑或是選擇用國(guó)際貨幣基金組織（IMF）使用的特別提款權(quán)（SDR）作為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)，將石油進(jìn)口國(guó)的貨幣以各自的進(jìn)口份額作為權(quán)重，進(jìn)而設(shè)計(jì)出一個(gè)新的加權(quán)貨幣籃作為計(jì)價(jià)單位？^[7]多元化的國(guó)際石油交易計(jì)價(jià)機(jī)制是一種必然的演變趨勢(shì)。

首先，多元化的計(jì)價(jià)機(jī)制是解決或緩解“特里芬悖論”的有效途徑。替代美元作為石油唯一的計(jì)價(jià)貨幣，國(guó)際石油交易中美元、歐元、人民幣和日元等國(guó)際貨幣共同承擔(dān)起價(jià)值尺度、支付手段和貯藏手段的貨幣職能，不僅可以有效分散國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，更降低了世界各國(guó)因過(guò)度依賴一種貨幣而產(chǎn)生的安全風(fēng)險(xiǎn)。“石油-美元”定價(jià)機(jī)制帶來(lái)的“特里芬悖論”在加大美元匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也對(duì)世界各國(guó)適時(shí)調(diào)整國(guó)際貨幣儲(chǔ)備比重形成了一定的提醒和激勵(lì)。維持本國(guó)外匯安全、流動(dòng)、盈利及能源安全的決心加大了能源綁定貨幣多元化路徑發(fā)展的可能性。

其次，貨幣即政治，霸權(quán)即責(zé)任。美國(guó)在享受“石油-美元”計(jì)價(jià)所帶來(lái)的巨額利益的同時(shí)，也意味著其需要承擔(dān)更多的責(zé)任來(lái)平衡國(guó)際社會(huì)的收支和利益。然而，美國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的自私行為不斷“激怒”世界各經(jīng)濟(jì)體，不僅挑戰(zhàn)各經(jīng)濟(jì)體的容忍底線，更棄責(zé)任于不顧。同時(shí)，尤其是2008年國(guó)際金融危機(jī)之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的萎靡不振和美元匯率的大幅波動(dòng)不僅損害了世界各國(guó)的利益，更觸動(dòng)了各經(jīng)濟(jì)體多年來(lái)“忍辱負(fù)重”的敏感神經(jīng)。世界各國(guó)想擺脫美元的決心已“蠢蠢欲動(dòng)”。

最后，世界貿(mào)易秩序和貿(mào)易體系的重塑為其他國(guó)際貨幣的脫穎而出創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。隨著以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體的迅速崛起，中國(guó)等國(guó)家對(duì)石油、天然氣等能源的進(jìn)口需求不斷增強(qiáng)，在國(guó)際貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)也逐步提升。為了擺脫美元匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，世界各國(guó)正在努力形成一種新的經(jīng)濟(jì)自由度?！度战?jīng)亞洲評(píng)論》的一篇報(bào)道稱，中國(guó)擬推出一種以人民幣計(jì)價(jià)且可與黃金自由轉(zhuǎn)換的原油期貨合約。對(duì)此，美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究公司FFTT的創(chuàng)始人盧克·格羅曼（Luke Gromen）表示，“全球石油行業(yè)的規(guī)則可能開(kāi)始發(fā)生劇變”。如果人民幣計(jì)價(jià)原油期貨合作運(yùn)行順利，則將對(duì)全球石油出口商形成極大的吸引力，也會(huì)對(duì)“石油-美元”定價(jià)機(jī)制構(gòu)成極大的威脅。除此之外，這也為能源綁定貨幣計(jì)價(jià)機(jī)制向多元化發(fā)展提供了有利的借鑒。

毋庸置疑，“石油-美元”的發(fā)展模式為天然氣人民幣提供了良好的經(jīng)驗(yàn)借鑒。目前，對(duì)于天然氣貿(mào)易中的計(jì)價(jià)貨幣最終會(huì)向何種模式演變，我們不能做出充分肯定，但可以肯定的是，未來(lái)人民幣在天然氣貿(mào)易計(jì)價(jià)中將發(fā)揮舉足輕重的作用。

二 人民幣計(jì)價(jià)天然氣的條件、優(yōu)勢(shì)、挑戰(zhàn)及可能性

（一）人民幣計(jì)價(jià)天然氣的條件

天然氣國(guó)際貿(mào)易和對(duì)外貿(mào)易中以人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算和支付的條件正在逐步走向成熟。

第一，持續(xù)而穩(wěn)定的低價(jià)可以鼓勵(lì)天然氣充分消費(fèi)。2017年以來(lái)，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)一直穩(wěn)定向好，在氣價(jià)維持低位且環(huán)保政策持續(xù)推動(dòng)的情況下，全國(guó)天然氣上半年表觀消費(fèi)量達(dá)到1146億立方米，同比增長(zhǎng)15.2個(gè)百分點(diǎn)。在國(guó)家一系列利好政策的推動(dòng)下，到2020年，預(yù)計(jì)中國(guó)天然氣在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的占比會(huì)達(dá)到10%左右，而到2030年會(huì)達(dá)到15%左右。持續(xù)而穩(wěn)定的低價(jià)在鼓勵(lì)天然氣充分消費(fèi)的同時(shí)，也為天然氣貿(mào)易中以人民幣計(jì)價(jià)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

第二，亞太地區(qū)消費(fèi)市場(chǎng)格局的變化為中國(guó)成為亞洲區(qū)域天然氣交易定價(jià)樞紐奠定了基礎(chǔ)。中國(guó)正在成為亞太地區(qū)主要的天然氣進(jìn)出口貿(mào)易國(guó)。隨著新興經(jīng)濟(jì)體的不斷崛起，中國(guó)對(duì)能源的需求不斷增長(zhǎng)，同時(shí)也在縮小中國(guó)與亞太地區(qū)其他國(guó)家對(duì)天然氣需求的差距。截至2016年，中國(guó)成為全球天然氣進(jìn)出口增長(zhǎng)最快的國(guó)家。按照中國(guó)的進(jìn)口計(jì)劃，如果中俄天然氣管道順利開(kāi)通的話，中國(guó)自2019年起天然氣年輸入量將連增幾倍。充足的天然氣供需局面為中國(guó)成為亞洲區(qū)域天然氣交易定價(jià)樞紐做好了堅(jiān)實(shí)的鋪墊。

第三，北美頁(yè)巖氣供氣的增加或許會(huì)增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)，促使亞太地區(qū)形成新的天然氣價(jià)格指數(shù)。2016年，液化天然氣（LNG）供給得到飛速發(fā)展，預(yù)計(jì)到2020年，全球LNG供應(yīng)量會(huì)再增加30%。LNG供過(guò)于求的局面將帶動(dòng)天然氣國(guó)際貿(mào)易體系和貿(mào)易格局發(fā)生巨大變化，具體表現(xiàn)在三個(gè)方面。其一，天然氣貿(mào)易格局正在加速由區(qū)域市場(chǎng)轉(zhuǎn)向全球市場(chǎng)，天然氣價(jià)格降低的同時(shí)，“亞洲溢價(jià)”現(xiàn)象也出現(xiàn)緩和，而歐亞現(xiàn)貨價(jià)差趨于消失；其二，LNG貿(mào)易合約采用更小的供應(yīng)規(guī)模和更短期的合同形式，目的地條款限制消失；其三，亞太地區(qū)將形成新的天然氣價(jià)格指數(shù)，以中國(guó)為代表的亞太地區(qū)和新興經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際貿(mào)易中的話語(yǔ)權(quán)有了明顯提升。

第四，金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和完善程度決定著計(jì)價(jià)貨幣的幣值及匯率穩(wěn)定。大宗商品最主要的定價(jià)方式為期貨定價(jià)。例如，原油交易一般以紐約商業(yè)期貨交易所（NYMEX）的WTI原油價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)。期貨市場(chǎng)之所以會(huì)在大宗商品國(guó)際定價(jià)中起到重要作用，主要在于期貨市場(chǎng)可以最大限度地反映真實(shí)的市場(chǎng)供求關(guān)系，更加接近完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，其所體現(xiàn)的是能源大宗商品的真實(shí)市場(chǎng)價(jià)格。^[8]而反映在天然氣方面，也是一樣。目前，天然氣定價(jià)越來(lái)越傾向于市場(chǎng)的自由競(jìng)爭(zhēng)（見(jiàn)圖10-1）。

圖10-1 全球天然氣交易中心定價(jià)情況

尤其自美國(guó)“頁(yè)巖氣革命”以來(lái)，北美地區(qū)出口天然氣的大幅增加和供過(guò)于求的市場(chǎng)局面大大降低了美國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣的長(zhǎng)期市場(chǎng)價(jià)格和亨利樞紐（Henry Hub）的市場(chǎng)定價(jià)。除美國(guó)亨利樞紐外，世界其他區(qū)域存在的主要天然氣定價(jià)機(jī)制包括歐洲大陸至基于樞紐處——“雙軌價(jià)格”［德國(guó)與石油掛鉤的合約價(jià)格、德國(guó)平均進(jìn)口到岸價(jià)和英國(guó)國(guó)家平衡點(diǎn)（NBP）］、日本JCC定價(jià)。從歐洲天然氣市場(chǎng)定價(jià)看，隨著天然氣供給的增加，以及基于樞紐和與石油掛鉤的天然氣價(jià)格缺口的波動(dòng)，歐洲大陸長(zhǎng)期天然氣合約中保持與油價(jià)掛鉤的定價(jià)體系逐漸被供求決定價(jià)格的市場(chǎng)定價(jià)所取代，從而使歐洲基于樞紐的天然氣定價(jià)不斷向市場(chǎng)定價(jià)演變。同時(shí)，隨著天然氣進(jìn)口價(jià)格的下降，亞洲主要的天然氣定價(jià)中心日本的JCC定價(jià)也不斷向市場(chǎng)定價(jià)靠攏。然而，自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)定價(jià)需要建立在穩(wěn)定而完善的金融市場(chǎng)基礎(chǔ)之上。

第五，強(qiáng)化外匯管制、維持幣值穩(wěn)定是保證天然氣貿(mào)易中以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的重要前提。一國(guó)貨幣能否實(shí)現(xiàn)計(jì)價(jià)、結(jié)算等國(guó)際化功能，必備的條件之一就是維持該國(guó)貨幣幣值的長(zhǎng)期穩(wěn)定及保值程度。2017年1月，國(guó)家外匯管理局發(fā)布了《國(guó)家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)外匯管理改革完善真實(shí)合規(guī)性審核的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）?！锻ㄖ吩谪瀼芈鋵?shí)中央會(huì)議精神的同時(shí)，旨在進(jìn)一步深入推進(jìn)外匯管理改革，簡(jiǎn)政放權(quán)，兼顧便利化和防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！锻ㄖ肪唧w包含以下內(nèi)容：深化改革，提高貿(mào)易投資透明度和便利化水平；完善管理，加強(qiáng)真實(shí)合規(guī)性審核；進(jìn)一步規(guī)范貨物貿(mào)易外匯管理和完善直接投資外匯利潤(rùn)匯出管理政策；加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)和統(tǒng)籌本外幣一體化的宏觀審慎管理^[9]。

第六，人民幣在國(guó)際貿(mào)易中被認(rèn)可的程度不斷提高。目前，周邊國(guó)家和地區(qū)已逐步認(rèn)可并接受人民幣作為交易結(jié)算貨幣?！度A爾街日?qǐng)?bào)》于2016年11月報(bào)道稱，全球101個(gè)國(guó)家已使用人民幣作為貿(mào)易貨幣之一，使用人民幣開(kāi)展貿(mào)易的國(guó)家持續(xù)增加。過(guò)去兩年中，離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展迅速，在使用人民幣支付的101個(gè)國(guó)家中，支付額占比達(dá)12.9%。其中，英國(guó)已超越新加坡成為第二大離岸人民幣清算中心，其40%的業(yè)務(wù)支付以人民幣結(jié)算。新加坡離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展也十分迅速，匯豐銀行的報(bào)告顯示，新加坡貿(mào)易中以人民幣支付的比重2015～2016年增加了11%，并且新加坡是東南亞地區(qū)人民幣存款最多的國(guó)家。韓國(guó)政府近年來(lái)也在積極推進(jìn)離岸人民幣中心的建設(shè)，旨在將首爾打造成僅次于中國(guó)香港的亞洲離岸人民幣中心。當(dāng)然，不僅是亞洲地區(qū)，歐洲國(guó)家也在努力推動(dòng)人民幣國(guó)際化。歐洲中央銀行于2017年6月19日正式宣布將用部分人民幣替代美元作為歐洲國(guó)家的外匯儲(chǔ)備貨幣，人民幣從此在世界儲(chǔ)備貨幣的道路上又邁出了重要的一步。隨著人民幣認(rèn)可度在亞洲乃至國(guó)際貿(mào)易中的不斷提高，人民幣國(guó)際化程度也不斷增強(qiáng)，如此人民幣計(jì)價(jià)天然氣的可能性和順利程度才會(huì)增加。

（二）人民幣計(jì)價(jià)天然氣的優(yōu)勢(shì)

第一，可以有效規(guī)避?chē)?guó)際貿(mào)易中的匯率風(fēng)險(xiǎn)，提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。在雙邊貿(mào)易、多邊區(qū)域貿(mào)易乃至全球天然氣貿(mào)易中，人民幣計(jì)價(jià)天然氣在與美元等國(guó)際貨幣脫鉤的同時(shí)，也提高了中國(guó)管理和駕馭匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力以及應(yīng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)、能源市場(chǎng)變化的能力。

第二，可以降低交易成本，有望破解“亞洲溢價(jià)”。“亞洲溢價(jià)”之所以會(huì)存在，是因?yàn)橐酝鶃喼薜貐^(qū)在天然氣交易中，基于中期和長(zhǎng)期的天然氣合約，采用與原油價(jià)格掛鉤的定價(jià)機(jī)制，即“日本原油清關(guān)價(jià)格（JCC）”。與原油價(jià)格掛鉤的定價(jià)機(jī)制會(huì)存在“亞洲溢價(jià)”的原因主要包括以下幾個(gè)方面。首先，與原油價(jià)格掛鉤的定價(jià)機(jī)制不能及時(shí)反映市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格。特別是“頁(yè)巖氣革命”之后，北美地區(qū)的Henry Hub定價(jià)完全由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成。同時(shí)，隨著近年來(lái)非常規(guī)天然氣的大幅增加，天然氣價(jià)格與WTI原油價(jià)格走勢(shì)逐漸背離，導(dǎo)致“亞洲溢價(jià)”現(xiàn)象愈加明顯。其次，石油輸出國(guó)的利益訴求、亞洲地區(qū)對(duì)能源輸出國(guó)的高度依賴和進(jìn)口渠道單一決定了亞洲地區(qū)需要支付高額溢價(jià)。與歐美以低價(jià)管道天然氣消費(fèi)為主的局面不同，亞洲地區(qū)多以LNG交易為主，并建立在長(zhǎng)期合同基礎(chǔ)之上，所以現(xiàn)貨交易相對(duì)有限。人民幣天然氣交易中心的建立增加了現(xiàn)貨交易的機(jī)會(huì)，并不斷向市場(chǎng)定價(jià)靠攏，不僅降低了交易成本，還會(huì)盡可能地緩解“亞洲溢價(jià)”。

第三，有利于建立相互信任機(jī)制，維持長(zhǎng)期穩(wěn)定的貿(mào)易合作。人民幣計(jì)價(jià)天然氣的起點(diǎn)可以從亞洲地區(qū)著手。若亞洲地區(qū)的天然氣交易統(tǒng)一由人民幣計(jì)價(jià)，那么不僅可以提高交易效率、降低交易成本，還可以避免第三方貨幣變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)的干擾。因此，人民幣計(jì)價(jià)天然氣更加有利于建立相互信任機(jī)制，維持長(zhǎng)期穩(wěn)定的貿(mào)易合作。

第四，人民幣計(jì)價(jià)天然氣是發(fā)展的必然趨勢(shì)。在天然氣定價(jià)機(jī)制問(wèn)題上，向多元化方向發(fā)展是大勢(shì)所趨。與“石油-美元”定價(jià)機(jī)制不同，根據(jù)國(guó)際天然氣聯(lián)盟（IGU）公開(kāi)的信息，目前天然氣市場(chǎng)存在四個(gè)定價(jià)體系，即美國(guó)亨利樞紐（Henry Hub）定價(jià)體系、歐洲基于樞紐定價(jià)體系^[10]、日本進(jìn)口原油的加權(quán)平均到岸價(jià)（JCC）和俄羅斯與中亞地區(qū)的雙邊壟斷定價(jià)模式。隨著亞洲天然氣定價(jià)與歐美等其他區(qū)域天然氣價(jià)格的嚴(yán)重偏離，亞洲地區(qū)基于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的新型天然氣交易中心的建立是必然趨勢(shì)。

第五，具有構(gòu)建天然氣交易平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)。天然氣出口國(guó)之間利益的不一致決定了天然氣輸出國(guó)很難形成像OPEC一樣的組織。但中國(guó)有極大的天然氣市場(chǎng)需求和地理區(qū)位優(yōu)勢(shì)，中國(guó)與天然氣輸出國(guó)的合作，不論是管道氣還是LNG，都十分方便。同時(shí)，中國(guó)天然氣進(jìn)口國(guó)，如土庫(kù)曼斯坦、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、澳大利亞、印度尼西亞等都是中國(guó)重要的貿(mào)易合作伙伴。從雙邊合作協(xié)議開(kāi)始，逐步構(gòu)建天然氣交易平臺(tái)是大勢(shì)所趨。而且，上海石油天然氣交易中心已于2015年7月開(kāi)始運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)了管道氣和液化氣的現(xiàn)貨交易，再進(jìn)一步就是要構(gòu)建亞太地區(qū)的天然氣樞紐和交易中心。^[11]

（三）實(shí)施人民幣計(jì)價(jià)天然氣的現(xiàn)實(shí)環(huán)境

能源計(jì)價(jià)結(jié)算和關(guān)鍵貨幣的選擇問(wèn)題向來(lái)都不是單純的一國(guó)問(wèn)題，而是區(qū)域經(jīng)濟(jì)問(wèn)題、政治問(wèn)題，甚至是全球的政治經(jīng)濟(jì)問(wèn)題?，F(xiàn)行國(guó)際貨幣體系下，國(guó)際貨幣主要包括美元、歐元、人民幣和日元等^[12]。其中，美元是關(guān)鍵貨幣，位于貨幣“金字塔”的頂端，也是能源計(jì)價(jià)的關(guān)鍵貨幣。歐元、人民幣和日元次之，但其國(guó)際化程度在新世界貿(mào)易秩序體系下正在日益增強(qiáng)。不論是哪種貨幣計(jì)價(jià)區(qū)域天然氣或全球天然氣，其面臨的困境都不容小覷，人民幣尤甚。人民幣計(jì)價(jià)天然氣面臨的挑戰(zhàn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

第一，來(lái)自美國(guó)Henry Hub定價(jià)中心和美元的阻礙。美國(guó)“頁(yè)巖氣革命”及天然氣出口的增加，促使亞洲定價(jià)和歐洲定價(jià)都向美國(guó)天然氣基本價(jià)格靠攏。亞洲LNG計(jì)價(jià)有逐步被美國(guó)Henry Hub定價(jià)取代的可能性。Henry Hub不僅是美國(guó)天然氣管道的重要樞紐，更是全球極為重要且交易量最大的天然氣期貨交易點(diǎn)。從美國(guó)天然氣產(chǎn)量數(shù)據(jù)看，2016年，美國(guó)天然氣產(chǎn)量為7492億立方米，占全球總產(chǎn)量的21.1%，美國(guó)是全球生產(chǎn)天然氣最多的國(guó)家，而北美天然氣產(chǎn)量占到全球總產(chǎn)量的26.7%。從天然氣消費(fèi)數(shù)據(jù)看，2016年，美國(guó)天然氣消費(fèi)量為7786億立方米，占全球總消費(fèi)量的22%。

不容小覷的亨利港。亨利是一個(gè)公開(kāi)市場(chǎng)定價(jià)的天然匯集點(diǎn)，其中心地區(qū)高度集中的供應(yīng)和基礎(chǔ)設(shè)施容量，為貨物和金融交易提供了較大的流動(dòng)性。陸上和海上的天然氣產(chǎn)量都匯集到亨利中心（約美國(guó)三分之一的總出口，大約一半的大樞紐地區(qū)）。豐富的地下儲(chǔ)量、大型天然氣液體加工和石化運(yùn)營(yíng)能力，以及橫跨亨利中心地區(qū)的龐大管道運(yùn)輸能力，都為亨利樞紐成為國(guó)際天然氣定價(jià)中心打下了鋪墊。^[13]

第二，來(lái)自亞洲區(qū)域內(nèi)部的定價(jià)機(jī)制協(xié)調(diào)壓力。目前，亞太地區(qū)既存的天然氣定價(jià)中心是“日本原油清關(guān)價(jià)格”定價(jià)中心，而亞太地區(qū)歷來(lái)的天然氣價(jià)格都與原油掛鉤。人民幣計(jì)價(jià)天然氣在亞太地區(qū)面臨的重要壓力就是來(lái)自日本、韓國(guó)等天然氣消費(fèi)大國(guó)和亞洲重要經(jīng)濟(jì)體的壓力。人民幣天然氣交易平臺(tái)的建立必然會(huì)觸及日本等國(guó)家的核心利益，團(tuán)結(jié)日本、韓國(guó)組成中日韓亞洲天然氣交易中心，對(duì)人民幣計(jì)價(jià)天然氣的順利推行起到關(guān)鍵的作用。

第三，離岸人民幣市場(chǎng)和人民幣貿(mào)易順利推進(jìn)。2009年7月，國(guó)務(wù)院頒布實(shí)施《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，正式開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。2010年6月，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境外區(qū)域由中國(guó)港澳地區(qū)、東盟地區(qū)不斷擴(kuò)展到所有國(guó)家和地區(qū)。過(guò)去兩年中，使用人民幣支付結(jié)算的世界國(guó)家已達(dá)101個(gè)。

第四，人民幣匯率的穩(wěn)定與否將對(duì)人民幣結(jié)算形成直接制約。匯率穩(wěn)定和幣值穩(wěn)定是建立人民幣良好信譽(yù)的基礎(chǔ)。在國(guó)際貿(mào)易中，匯率的波動(dòng)會(huì)直接關(guān)系到貨幣的結(jié)算價(jià)值和儲(chǔ)備價(jià)值，而且人民幣匯率的穩(wěn)定會(huì)降低天然氣出口商的利益損失。

（四）人民幣計(jì)價(jià)天然氣的可能性

天然氣以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算現(xiàn)今雖然仍充滿未知，但從人民幣國(guó)際化演進(jìn)的路徑即計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣—儲(chǔ)備貨幣—錨貨幣來(lái)看，未來(lái)人民幣計(jì)價(jià)天然氣具有較大的可能性。

日本《日經(jīng)亞洲評(píng)論》一份報(bào)道稱，中國(guó)擬準(zhǔn)備發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨合約，該合約的貨幣人民幣可直接與黃金兌換。這份原油期貨合約若被市場(chǎng)廣泛接受，那么該新合約至少將成為基于亞洲市場(chǎng)的原油定價(jià)和計(jì)價(jià)基準(zhǔn)，有可能就此可以打破美元壟斷石油定價(jià)、計(jì)價(jià)的局面。那么，這份原油期貨合約的勝算或者有效性有多大？目前，中國(guó)在原油人民幣定價(jià)方面存在的可行性優(yōu)勢(shì)主要包括四個(gè)方面：第一，上海石油天然氣交易中心正在成為繼倫敦交易市場(chǎng)和紐約交易市場(chǎng)之后一個(gè)可行的替代中心。第二，中國(guó)已是全球規(guī)模最大的原油進(jìn)口國(guó)，在原油定價(jià)方面已具備一定的話語(yǔ)權(quán)，更對(duì)傳統(tǒng)的、由華爾街支配的北海布倫特原油和西德克薩斯中期原油期貨合作構(gòu)成了巨大的挑戰(zhàn)。第三，繞過(guò)美元計(jì)價(jià)，或者更嚴(yán)重地稱為“去美元化”，是“眾望所歸”。隨著近些年美元匯率的大幅度波動(dòng)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)的低迷前行及其政治形勢(shì)的跌宕起伏，在過(guò)去短短的十幾年時(shí)間里，許多國(guó)家似乎已開(kāi)始慢慢擺脫對(duì)美元的依賴。中國(guó)、印度和俄羅斯已經(jīng)達(dá)成協(xié)議，經(jīng)貿(mào)過(guò)程中彼此接受對(duì)方貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，而歐洲地區(qū)也顯然準(zhǔn)備把歐元打造成自身的儲(chǔ)備資產(chǎn)和國(guó)際貨幣交換媒介。第四，“一帶一路”倡議為中國(guó)經(jīng)貿(mào)外交戰(zhàn)略?！耙粠б宦贰背h將不僅屬于中國(guó)，更屬于俄羅斯、歐亞經(jīng)貿(mào)聯(lián)盟國(guó)家，其合力可能會(huì)削弱北美的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。如果這一張新的經(jīng)貿(mào)網(wǎng)絡(luò)形成一個(gè)新興市場(chǎng)，或許會(huì)在一定程度上削弱美國(guó)基于美元發(fā)動(dòng)的金融制裁和金融戰(zhàn)爭(zhēng)所帶來(lái)的不利影響。

以人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨合約的順利推行將為未來(lái)推行的天然氣人民幣做出良好的表率作用。目前，中國(guó)已具備的有利條件包括以下幾個(gè)方面。

第一，中國(guó)已建立較為完備的天然氣合作網(wǎng)絡(luò)。近些年來(lái)，伴隨新興經(jīng)濟(jì)體的迅速崛起，中國(guó)在世界中的天然氣需求增速位居前列。為了保證未來(lái)天然氣的充分供給和需求，中國(guó)正在努力建立較為完備的天然氣合作網(wǎng)絡(luò)。中國(guó)與歐美、東南亞地區(qū)的LNG貿(mào)易合作，與中亞、卡塔爾及俄羅斯管道氣的合作，都在不斷推進(jìn)的過(guò)程中。值得一提的是，中俄簽訂的“西伯利亞力量”東線輸氣管道將于2019年投入使用。

第二，上海石油天然氣交易中心運(yùn)行順利。上海石油天然氣交易中心于2015年在上海自由貿(mào)易區(qū)注冊(cè)成立，旨在成為具有國(guó)際影響力的天然氣交易平臺(tái)。目前，上海石油天然氣交易中心競(jìng)價(jià)火爆，競(jìng)價(jià)交易的底價(jià)為各區(qū)域基準(zhǔn)點(diǎn)所在省的非居民用氣基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格，最高成交價(jià)限定波動(dòng)幅度不超過(guò)底價(jià)的20%。上海石油天然氣交易中心的順利運(yùn)行推動(dòng)了天然氣市場(chǎng)的進(jìn)一步改革。

第三，離岸人民幣市場(chǎng)和人民幣貿(mào)易順利推進(jìn)。2009年7月，國(guó)務(wù)院頒布實(shí)施《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，正式開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。2010年6月，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境外區(qū)域由中國(guó)港澳地區(qū)、東盟地區(qū)不斷擴(kuò)展到所有國(guó)家和地區(qū)。過(guò)去兩年中，使用人民幣支付結(jié)算的世界國(guó)家已達(dá)101個(gè)。

第四，天然氣輸出國(guó)利益訴求的不一致給人民幣計(jì)價(jià)天然氣帶來(lái)了更多的機(jī)遇。俄羅斯總統(tǒng)普京在2017年的金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人第九次會(huì)晤上發(fā)表了聲明，指出“與其他金磚國(guó)家一樣，俄羅斯也對(duì)全球金融和經(jīng)濟(jì)架構(gòu)中的不公平現(xiàn)象感到非常擔(dān)心，這種現(xiàn)有架構(gòu)體系沒(méi)有對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體日益增長(zhǎng)的影響力給予應(yīng)有的重視。我們?cè)敢馀c合作伙伴共同努力，一道推進(jìn)對(duì)國(guó)際金融監(jiān)管的改革，克服有限數(shù)量?jī)?chǔ)備貨幣帶來(lái)的過(guò)度主導(dǎo)地位”。對(duì)此，美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·恩道爾（F.W.Engdahl）更加認(rèn)為，在中國(guó)推出新的金融架構(gòu)的背景下，全球經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)自由度。

三 人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算天然氣的可行性路徑

“十三五”期間是推進(jìn)中國(guó)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化的大好機(jī)遇。因?yàn)椤笆濉逼陂g，中國(guó)天然氣供應(yīng)形勢(shì)整體處在較為寬松的狀態(tài)下，而國(guó)際氣價(jià)也在低位徘徊。在此基礎(chǔ)上，擴(kuò)大天然氣的需求及加大供給力度，同時(shí)伴隨“一帶一路”倡議的實(shí)施，可以不斷推進(jìn)天然氣人民幣進(jìn)程。

第一，強(qiáng)化天然氣定價(jià)機(jī)制，有效釋放競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)節(jié)的市場(chǎng)活力。為了加快天然氣交易平臺(tái)的建立，鼓勵(lì)市場(chǎng)主體通過(guò)有效競(jìng)爭(zhēng)參與交易，形成有效市場(chǎng)價(jià)格，這也有利于進(jìn)口天然氣價(jià)格現(xiàn)貨及期貨合同的談判。

第二，強(qiáng)化金融監(jiān)管和金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，維持人民幣匯率的穩(wěn)定。加強(qiáng)價(jià)格管理和成本監(jiān)管的主要目的就是要降低輸送成本和用氣價(jià)格，只有全產(chǎn)業(yè)鏈都降低成本，才能有利于天然氣市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，提高天然氣市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性，更能有利于能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

第三，強(qiáng)化外匯體制管理，為人民幣實(shí)現(xiàn)區(qū)域化定價(jià)創(chuàng)造條件。外匯體制管理和人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算日益成為金融改革開(kāi)放的重要組成部分。當(dāng)前，金融體制改革的關(guān)鍵在于如何協(xié)同推進(jìn)人民幣“走出去”和資本項(xiàng)目可兌換，進(jìn)一步明確外匯管理體制改革的目標(biāo)，進(jìn)而逐步推動(dòng)人民幣成為國(guó)際可兌換的普及貨幣，逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。

第四，完善天然氣儲(chǔ)備體系，提升天然氣戰(zhàn)略安全，保障供應(yīng)能力以及充分供給。建立和完善政府儲(chǔ)備、企業(yè)社會(huì)責(zé)任儲(chǔ)備和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)庫(kù)存有機(jī)結(jié)合、互為補(bǔ)充的儲(chǔ)備體系。對(duì)于商用和民用天然氣，我國(guó)面臨的最大問(wèn)題之一就是應(yīng)急冬季調(diào)峰問(wèn)題。一般來(lái)說(shuō)，尤其是在北方城市，夏季和冬季峰谷差在10倍以上。為了有效應(yīng)對(duì)冬季調(diào)峰問(wèn)題，應(yīng)鼓勵(lì)政府和企業(yè)建設(shè)天然氣儲(chǔ)備體系。^[14]

第五，建立離岸人民幣市場(chǎng)，為資本賬戶有序開(kāi)放提供緩沖帶。推動(dòng)和鼓勵(lì)在境外建立離岸人民幣市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的一個(gè)重要途徑。離岸市場(chǎng)存在的重要價(jià)值在于，它不僅可以為在岸市場(chǎng)資本賬戶的逐步開(kāi)放提供緩沖帶，更可以避免資本賬戶的驟然開(kāi)放給金融市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。同時(shí)，離岸市場(chǎng)的良好運(yùn)行會(huì)與在岸市場(chǎng)的人民幣跨境業(yè)務(wù)形成有力對(duì)接，離岸市場(chǎng)是盡可能實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化與人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的一種務(wù)實(shí)選擇。另外，中國(guó)作為快速崛起的新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，在本幣國(guó)際化過(guò)程中，離岸市場(chǎng)可以在控制資本賬戶開(kāi)放的同時(shí)提高本幣的國(guó)際認(rèn)可度和接受程度。^[15]

第六，充分發(fā)揮中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，積極設(shè)立區(qū)域性乃至全球性天然氣交易中心。中國(guó)具有得天獨(dú)厚的地理區(qū)位優(yōu)勢(shì)。英國(guó)石油公司（BP）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)進(jìn)口的天然氣來(lái)源中，管道氣進(jìn)口占比52.6%，LNG進(jìn)口占比47.3%。^[16]可以看出，管道氣和LNG在中國(guó)天然氣進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)中的地位大致相當(dāng)。而從中國(guó)所處的地理位置看，中國(guó)處于中亞天然氣供應(yīng)和東北亞消費(fèi)樞紐地位，在構(gòu)建跨國(guó)天然氣管網(wǎng)方面具有顯著的地理優(yōu)勢(shì)。在中亞天然氣管道、中緬天然氣管道和中俄天然氣管道完成后，中國(guó)每年將形成近2000億立方米的天然氣進(jìn)口輸入能力。同時(shí)，中國(guó)從卡塔爾、澳大利亞、印度尼西亞等國(guó)家進(jìn)口LNG也越來(lái)越便利。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模優(yōu)勢(shì)可以充分帶動(dòng)天然氣貿(mào)易與產(chǎn)品和服務(wù)貿(mào)易的循環(huán)鏈條運(yùn)轉(zhuǎn)。人民幣計(jì)價(jià)天然氣的核心在于，中國(guó)借助天然氣進(jìn)口使人民幣流向境外，而天然氣出口國(guó)則通過(guò)購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的產(chǎn)品和服務(wù)以及與人民幣相關(guān)的金融產(chǎn)品等，使人民幣再次回流中國(guó)。便利的中國(guó)經(jīng)濟(jì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)為中國(guó)在天然氣貿(mào)易中設(shè)立區(qū)域性乃至全球性交易中心提供了重要機(jī)遇和條件。

第七，提高本國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)和軍事等綜合實(shí)力，建立更加充分的保障體系。強(qiáng)大的政治、經(jīng)濟(jì)和軍事實(shí)力是穩(wěn)定一國(guó)秩序的必備條件，美國(guó)如此，世界其他國(guó)家亦是如此。經(jīng)驗(yàn)和眾多事實(shí)證明，一國(guó)在尋求建立一個(gè)以自身為中心的能源及經(jīng)貿(mào)網(wǎng)絡(luò)的過(guò)程中，不僅應(yīng)該充分考慮到自身行為對(duì)其合作伙伴造成的影響，還要顧及任何雙邊交易可能對(duì)第三方造成的影響。^[17]權(quán)力和責(zé)任往往是并行出現(xiàn)的。通俗來(lái)講，人民幣要想獲得區(qū)域國(guó)家乃至全球國(guó)家的認(rèn)可，通過(guò)計(jì)價(jià)天然氣和實(shí)現(xiàn)能源互通貿(mào)易獲得利益，并以此建立以人民幣為中心的金融和貿(mào)易機(jī)制，那這種行為在符合中國(guó)利益的同時(shí)，也應(yīng)符合合作國(guó)的利益。而從競(jìng)爭(zhēng)者的角度講，中國(guó)從能源計(jì)價(jià)中獲得優(yōu)勢(shì)也意味著中國(guó)應(yīng)該承擔(dān)更多的義務(wù)和責(zé)任。