一 同煤集團(tuán)基本情況

同煤集團(tuán)是全國億噸級(jí)動(dòng)力煤大集團(tuán)之一，煤炭產(chǎn)銷量穩(wěn)居行業(yè)前三位；是煤電深度融合的特大型國有現(xiàn)代化能源集團(tuán)，山西省最大的發(fā)電企業(yè)，同時(shí)也是世界500強(qiáng)企業(yè)?！笆濉比脒x國家首批“礦產(chǎn)資源節(jié)約與綜合利用示范基地”，先后榮獲中國工業(yè)大獎(jiǎng)表彰獎(jiǎng)、全國“五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀”、全國文明單位、全國社會(huì)扶貧先進(jìn)集體等眾多國家級(jí)榮譽(yù)。

同煤集團(tuán)的前身是大同礦務(wù)局，成立于1949年8月30日，是共和國煤炭工業(yè)的長子。1985年產(chǎn)量突破3000萬噸，被譽(yù)為“世界煤都”。1998年從煤炭部下放到地方，成為省屬國有企業(yè)。2000年7月，改制為大同煤礦集團(tuán)有限責(zé)任公司。2002年重組了原軒崗礦務(wù)局。2003年12月，省委、省政府將晉北市屬地方煤礦及省煤運(yùn)所屬的四大鐵路公司重組劃歸同煤集團(tuán)。2005年12月實(shí)施債轉(zhuǎn)股后，成為了由7家股東共同出資的國有企業(yè)。截至2016年底，同煤集團(tuán)總資產(chǎn)2780.64億元?，F(xiàn)有20萬名員工，80萬名員工和家屬，產(chǎn)業(yè)布局在山西、內(nèi)蒙古、新疆等7省（區(qū)、市）18個(gè)市（區(qū)），擁有子分公司、二級(jí)單位170個(gè)。

近年來，同煤集團(tuán)全面貫徹落實(shí)黨的十八大和十八屆三中、四中、五中、六中全會(huì)精神，嚴(yán)格落實(shí)山西省委、省政府的決策部署，緊緊圍繞“建設(shè)新同煤、打造新生活”的戰(zhàn)略愿景推進(jìn)企業(yè)改革與發(fā)展的各項(xiàng)工作。

“十二五”期間，同煤集團(tuán)培育形成了千萬噸級(jí)安全高產(chǎn)高效礦井集群、深度融合的煤電一體化基地和高科技、高效益、高品位的循環(huán)經(jīng)濟(jì)園區(qū)三大核心能力。（1）千萬噸礦井集群2016年商品煤產(chǎn)量5103萬噸，占集團(tuán)總產(chǎn)量的46.5%，實(shí)現(xiàn)利稅53億元，成為同煤第一大效益支撐；（2）2016年在運(yùn)和在建電力裝機(jī)容量1643萬千瓦，發(fā)電333億度，實(shí)現(xiàn)利稅13億元；（3）已建成的塔山園區(qū)2016年產(chǎn)值達(dá)到161億元，實(shí)現(xiàn)利稅38億元，釋放了產(chǎn)業(yè)升級(jí)新引擎的強(qiáng)力助推作用?，F(xiàn)已發(fā)展成為以煤炭、電力為主，金融、煤化工、機(jī)械制造、物流貿(mào)易等多業(yè)并舉的特大型國有現(xiàn)代化能源集團(tuán)。

“十三五”期間，同煤集團(tuán)將緊緊圍繞山西省委、省政府“一個(gè)指引，兩手硬”的重大思路要求和各項(xiàng)決策部署，以“兩新”戰(zhàn)略為引領(lǐng)，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展為主線，把“依托煤、發(fā)展煤、延伸煤、超越煤”作為優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，突出產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)，突出優(yōu)勢(shì)整合，突出結(jié)構(gòu)再造，突出做好煤與非煤“兩篇大文章”，在繼續(xù)夯實(shí)3大核心能力的基礎(chǔ)上，再強(qiáng)化“金融板塊+現(xiàn)代物貿(mào)板塊”2個(gè)效益增長極，形成“3+2”核心能力，形成綜合性、大規(guī)模、高端化、效益好的立體式產(chǎn)業(yè)格局，建設(shè)具有市場(chǎng)競(jìng)爭力和話語權(quán)的國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的綜合能源大集團(tuán)，站穩(wěn)世界500強(qiáng)。

到“十三五”期末，同煤集團(tuán)要通過建設(shè)國家晉北煤炭綠色開采基地、國家晉北清潔能源基地、山西晉北現(xiàn)代化煤化工基地三大基地，發(fā)展五大循環(huán)經(jīng)濟(jì)園區(qū)，推進(jìn)五大通道建設(shè)，著力打造煤炭、電力、煤化工、鋁、金融、現(xiàn)代物貿(mào)六大產(chǎn)業(yè)升級(jí)版，實(shí)現(xiàn)清潔利用煤炭產(chǎn)量1.5億噸；電力裝機(jī)2500萬千瓦；資產(chǎn)總額2500億元；營業(yè)收入2500億元；利稅100億元，企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)的奮斗目標(biāo)。

二 同煤集團(tuán)降杠桿采取的措施

2015年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“去杠桿”列為2016年結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)之一。2016年9月22日，國務(wù)院正式印發(fā)《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》后，各部委又相繼出臺(tái)了《市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)專項(xiàng)債券發(fā)行指引》《關(guān)于適當(dāng)調(diào)整地方資產(chǎn)管理公司有關(guān)政策的函》《關(guān)于發(fā)揮政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金引導(dǎo)作用推動(dòng)市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)相關(guān)工作的通知》《關(guān)于落實(shí)降低企業(yè)杠桿率稅收支持政策的通知》等一系列配套支持政策，形成了支持降低企業(yè)杠桿率的政策體系。經(jīng)過一年多的實(shí)踐，我國總杠桿率上升速度明顯放緩，趨于穩(wěn)定，企業(yè)杠桿率開始下降。

同煤集團(tuán)認(rèn)真貫徹落實(shí)國家、各部委和山西省關(guān)于降低企業(yè)杠桿率有關(guān)要求，在企業(yè)降本增效上取得了顯著成效，主要體現(xiàn)在以下7個(gè)方面。

1.有效化解過剩產(chǎn)能

積極發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，“對(duì)癥下藥”加快退出落后產(chǎn)能，妥善處置低效、無效資產(chǎn)，從而降低企業(yè)負(fù)債率。

2016年，利用國家出臺(tái)的“減量置換”政策，實(shí)現(xiàn)了“去3換4”，也就是利用2016年去產(chǎn)能的同家梁、宏達(dá)、北杏莊3個(gè)關(guān)閉退出礦井，375萬噸落后產(chǎn)能，換回了正在建設(shè)、驗(yàn)收的4個(gè)礦井（同發(fā)東周窯、北辛窯、梵王寺、馬道頭）、3000萬噸先進(jìn)產(chǎn)能，先進(jìn)產(chǎn)能占比由2015年的27.6%提高到51.3%。

2017年將繼續(xù)堅(jiān)定不移淘汰落后產(chǎn)能，努力完成雁崖、東周窯、金海3座礦井、370萬噸產(chǎn)能的關(guān)閉退出任務(wù)，妥善做好5758名員工的分流安置工作。

到“十三五”期末，同煤集團(tuán)將關(guān)閉退出13座礦井，化解過剩產(chǎn)能1225萬噸，分流安置職工14209人。

2.建立完善現(xiàn)代企業(yè)管理制度

從2012年起，同煤集團(tuán)就建立了戰(zhàn)略投資、薪酬考核、審計(jì)監(jiān)督、招標(biāo)采購、編制審核“五個(gè)委員會(huì)”的決策支持體系，形成了權(quán)責(zé)明確、制衡有效的決策執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制，有效提高了控制企業(yè)負(fù)債率的決策水平。

2017年，同煤集團(tuán)明確了各子公司黨政負(fù)責(zé)人作為降杠桿的第一責(zé)任人，將其貸款使用情況納入對(duì)班子成員的薪酬考核，倒逼子公司提升經(jīng)營管理能力。2017年上半年，共有22家子公司資產(chǎn)負(fù)債水平有所下降，負(fù)債率平均下降了2.31個(gè)百分點(diǎn)。

3.多措并舉盤活存量資產(chǎn)

同煤集團(tuán)積極落實(shí)國家、山西省資產(chǎn)閑置處置相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格辦理中介評(píng)估、公開招標(biāo)、掛牌交易，對(duì)集團(tuán)公司部分閑置和廢舊資產(chǎn)進(jìn)行了處置。2016年處置、盤活閑置資產(chǎn)近20億元。

特別是，積極推進(jìn)國有資產(chǎn)價(jià)值重估工作。2017年4月27日，向山西省國資委、財(cái)政廳、國土廳申請(qǐng)首批重估的資產(chǎn)有23項(xiàng)采礦權(quán)（含2項(xiàng)探礦權(quán)），預(yù)估增值約300億元；授權(quán)經(jīng)營土地713宗，共計(jì)約34109畝，預(yù)估增值約40億元，合計(jì)預(yù)估增值約340億元。6月1日，取得了經(jīng)濟(jì)行為的同意批復(fù)。7月7日，聘請(qǐng)專業(yè)評(píng)估勘測(cè)公司對(duì)采礦權(quán)、土地資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。這部分資產(chǎn)注入后，預(yù)計(jì)能降低資產(chǎn)負(fù)債率8.75個(gè)百分點(diǎn)。

4.多方式優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)

一是形成利潤支撐。2016年7月，同煤大友資本投資公司成立，這標(biāo)志著“1+5”金融平臺(tái)（財(cái)務(wù)公司、上海和香港融資租賃公司、和晉擔(dān)保公司、大友投資公司、資產(chǎn)管理公司）全面構(gòu)建。2016年金融板塊實(shí)現(xiàn)利潤9億元，節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用20億元，形成了煤炭、電力、金融“三足鼎立”的新格局。

二是壓縮管理成本。從2012年煤炭市場(chǎng)開始下行以來，出臺(tái)了經(jīng)營管理20條“雙控”措施，在采購、新建項(xiàng)目投入和煤炭生產(chǎn)、加工、銷售等環(huán)節(jié)實(shí)行精細(xì)化管理，不斷減少可控成本投入，提升企業(yè)經(jīng)營效益，改善財(cái)務(wù)杠桿率。2016年壓縮成本費(fèi)用11億元。

三是降低財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。同煤集團(tuán)利用債轉(zhuǎn)股、發(fā)行永續(xù)債等新型融資工具降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。2016年發(fā)行了50億元永續(xù)債，降低資產(chǎn)負(fù)債率1.8個(gè)百分點(diǎn)。2017年計(jì)劃再發(fā)行70億元永續(xù)債，將再次降低資產(chǎn)負(fù)債率2.6個(gè)百分點(diǎn)，目前已通過山西省國資委等主管部門批準(zhǔn)。

5.積極開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股

通過與多家銀行合作的190億元債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，預(yù)計(jì)降低資產(chǎn)負(fù)債率3.5個(gè)百分點(diǎn)。

一是與工行簽訂《債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議》，總規(guī)模100億元，按照8∶2原則，成立債轉(zhuǎn)股基金，工行出資80億元作為優(yōu)先級(jí)LP，同煤及第三方出資20億元作為劣后級(jí)LP。分批次采用多種模式，全部落地后，預(yù)計(jì)可以降低同煤集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率至80%以下，首期15億元已在2017年8月中旬完成。

二是與農(nóng)行達(dá)成債轉(zhuǎn)股合作意向，基金規(guī)模50億元，期限“5+N”，資金來源為80%農(nóng)行優(yōu)先級(jí)LP，同煤或第三方共同出資20%作為劣后級(jí)LP，模式采用并表基金模式，分兩個(gè)批次落地，規(guī)模分別是30億元和20億元。

三是與興業(yè)銀行達(dá)成合作意向，將共同設(shè)立“興銀同煤產(chǎn)業(yè)升級(jí)基金”，向同煤集團(tuán)發(fā)放委托貸款人民幣40億元，貸款資金用于置換同煤集團(tuán)興業(yè)銀行存量債務(wù)。

6.積極發(fā)展股權(quán)融資

一是與央企進(jìn)行“大煤大電”高層次、全方位合作。同煤集團(tuán)的千萬噸級(jí)大礦和坑口電廠，都是與大唐、國電、浙能等股權(quán)合作的。最近與華能、大唐集團(tuán)進(jìn)一步商談，共同探討大集團(tuán)之間相互參股，進(jìn)一步降低企業(yè)杠桿率。

二是引資改制醫(yī)院集團(tuán)。2016年重組整合了集團(tuán)內(nèi)部5家礦處級(jí)醫(yī)院，成立了醫(yī)院集團(tuán)管理公司。引入信達(dá)、漢石等社會(huì)資本，形成了4∶3∶3的股權(quán)結(jié)構(gòu)，盤活現(xiàn)有資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)自養(yǎng)，為醫(yī)療板塊對(duì)接資本市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)。2017年9月底，改制后的股份制醫(yī)院集團(tuán)將正式掛牌。

三是發(fā)揮上市公司作用。2016年，完成漳澤電力新股定向增發(fā)融資28億元，這是火電企業(yè)在2016年極少成功完成定增的經(jīng)典案例。2017年6月份完成了同達(dá)熱電51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，把優(yōu)質(zhì)的電廠資源裝入漳澤電力上市公司平臺(tái)。下一步還要將其他優(yōu)質(zhì)煤礦資源裝入上市公司，加速推動(dòng)國有資源資產(chǎn)化、資本化、證券化。

7.切實(shí)減輕社會(huì)負(fù)擔(dān)

當(dāng)前，國有企業(yè)和民營企業(yè)的區(qū)別就是國有企業(yè)要承擔(dān)國家責(zé)任和社會(huì)責(zé)任。以同煤集團(tuán)來講，一方面要承擔(dān)起國家能源戰(zhàn)略供應(yīng)；另一方面還要通過深化改革來調(diào)結(jié)構(gòu)、卸包袱、降負(fù)債。

2015年7月，同煤集團(tuán)被山西省委、省政府列為全省深化改革試點(diǎn)后，制定了《同煤集團(tuán)深化改革發(fā)展做強(qiáng)做優(yōu)總體方案》。2016年6月29日又下發(fā)了正式的批復(fù)文件，成立了由董事長和總經(jīng)理任組長的同煤集團(tuán)工作領(lǐng)導(dǎo)組及“6+1”工作小組，明確了各組責(zé)任人、工作任務(wù)、時(shí)間節(jié)點(diǎn)、責(zé)任清單，納入了月度工作考核。

一是破解企業(yè)辦社會(huì)的困局。2016年12月5日，《同煤集團(tuán)分離企業(yè)辦社會(huì)職能工作試點(diǎn)方案》得到了山西省國有企業(yè)深化改革領(lǐng)導(dǎo)組辦公室的批復(fù)，與大同市建立了聯(lián)合工作機(jī)制，在省委、省政府的高度關(guān)注下，在大同市的密切配合下。2017年7月7日，大同地區(qū)“兩區(qū)”10萬戶、30萬名職工家屬區(qū)135億元資產(chǎn)平穩(wěn)順利移交給大同市政府，達(dá)到了減人提效的目的，實(shí)現(xiàn)了“政府、地方、企業(yè)、職工”四滿意的效果。

下一步，還要制定第二批分離移交辦社會(huì)職能方案，解決平旺地區(qū)以及軒崗、朔煤等子公司的“三供一業(yè)”等辦社會(huì)職能，確保2018年底不再承擔(dān)企業(yè)辦社會(huì)職能。

二是破解廠辦大集體的困局。廠辦大集體企業(yè)是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的產(chǎn)物，國企主辦、個(gè)體經(jīng)營。進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以來，多數(shù)主體企業(yè)自身由于小、散、亂等問題凸顯，多數(shù)企業(yè)資不抵債，經(jīng)營面臨困境。同煤集團(tuán)積極落實(shí)國家、山西省有關(guān)要求，計(jì)劃用2～3年的時(shí)間，將列入改革范圍的廠辦大集體，通過發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、改制重組、關(guān)閉、破產(chǎn)等多種途徑，改革為產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、面向市場(chǎng)、自負(fù)盈虧的獨(dú)立法人實(shí)體，進(jìn)一步降低企業(yè)負(fù)債率。

目前，《同煤集團(tuán)廠辦大集體改革總體方案》已獲得山西省批復(fù)，完成了調(diào)研摸底工作，制定了《實(shí)施細(xì)則》，兩戶試點(diǎn)企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)工作已基本完成。

下一步，由集團(tuán)公司董事長擔(dān)任“施工領(lǐng)導(dǎo)組”組長，親自組織制定操作辦法，明確責(zé)任人和月度目標(biāo)，親自督戰(zhàn)，到2018年底，全面完成廠辦大集體企業(yè)的改制、關(guān)閉、破產(chǎn)、退出工作，最終實(shí)現(xiàn)“三消”，即消除大集體企業(yè)，消散大集體職工，消滅大集體資產(chǎn)。

三是破解人員負(fù)擔(dān)重的問題。目前已完成了對(duì)距法定退休年齡不足5年的職工情況摸底。

三 有關(guān)建議

1.去產(chǎn)能關(guān)閉退出礦井的資產(chǎn)債務(wù)處置問題

大部分去產(chǎn)能煤礦債務(wù)均由集團(tuán)公司統(tǒng)借統(tǒng)貸統(tǒng)還，或者由集團(tuán)公司為其擔(dān)保。煤礦關(guān)閉退出后，所有債務(wù)均由集團(tuán)公司承擔(dān)，造成企業(yè)負(fù)債負(fù)擔(dān)增加，不良資產(chǎn)率上升，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大。以同煤集團(tuán)為例，去產(chǎn)能關(guān)閉的13個(gè)煤礦自身沒有融資能力，共有貸款117億元，幾乎都是通過同煤集團(tuán)貸款或者擔(dān)保，用于這些煤礦的技術(shù)改造等，大大增加了同煤集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響大集團(tuán)的融資，容易造成資金鏈斷流。

建議：國家協(xié)調(diào)財(cái)政部門和銀行出臺(tái)去產(chǎn)能關(guān)閉煤礦債務(wù)處置的具體政策。

一是允許企業(yè)集團(tuán)公司層面成立清算機(jī)構(gòu)，將關(guān)停產(chǎn)能煤礦涉及的資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行剝離，人民銀行停息掛賬。

二是由國資委聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)停產(chǎn)能煤礦開展專項(xiàng)清產(chǎn)核資，結(jié)果報(bào)地方政府審批確認(rèn)后，國家給予企業(yè)專項(xiàng)全額補(bǔ)貼資金，用于企業(yè)歸還銀行貸款等債務(wù)。

三是企業(yè)集團(tuán)公司層面為關(guān)閉煤礦承擔(dān)的擔(dān)保責(zé)任隨之免除。

2.爭取國家開發(fā)銀行支持，降低國家開發(fā)基金的投放門檻，置換高息貸款

現(xiàn)在國家開發(fā)銀行的資本金貸款，只局限于棚戶區(qū)改造等有限項(xiàng)目，期限不超過10年，應(yīng)放寬到近三年投資的新能源、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域。允許在母公司層面上，根據(jù)投資總額的一定比例持有，使用范圍可用于該領(lǐng)域高息貸款的置換。

3.爭取國土資源部、財(cái)政部支持，將資源價(jià)款轉(zhuǎn)增資本金，增加企業(yè)的實(shí)收資本

將企業(yè)已經(jīng)繳納，通過資本金注資方式；或?qū)ζ髽I(yè)尚未繳納的資源價(jià)款，變?yōu)檎鲑Y，增加企業(yè)實(shí)收資本，降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。