新斯財(cái)會(huì)審計(jì)推行EVA的應(yīng)用的建議韓紅艷陜西陜煤蒲白礦業(yè)有限公司鐵路運(yùn)輸公司財(cái)務(wù)科中圖分類號(hào):F276文獻(xiàn)標(biāo)識(shí):A文章編號(hào):1009-4202(2013)09-236-02摘要現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的核心是價(jià)值管理,而價(jià)值管理則是一套以經(jīng)濟(jì)利潤為核心,包含了公司戰(zhàn)略制定、組織架構(gòu)建設(shè)和管理流程重組的完整的戰(zhàn)略性管理體系?？梢?經(jīng)濟(jì)利潤對(duì)于全業(yè)價(jià)值管理、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理以及實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值都具有十分重要的意義。會(huì)計(jì)利潤至上的傳統(tǒng)理念已不再符合企業(yè)價(jià)值管理的要求,推行經(jīng)濟(jì)利潤管理勢(shì)在必行。關(guān)鍵詞經(jīng)濟(jì)利潤會(huì)計(jì)利潤價(jià)值管理經(jīng)濟(jì)利潤的概述考核上來看,兩個(gè)局的經(jīng)營成果不分伯仲,較難分辯出哪經(jīng)濟(jì)利潤,又稱經(jīng)濟(jì)增加值( Economic Value Added,個(gè)公司經(jīng)營狀況更優(yōu)。但從經(jīng)濟(jì)利潤上看,北方石油局要優(yōu)簡稱EVA)是美國某咨詢公司提出并實(shí)施的一套以經(jīng)濟(jì)增加于南方石油局,北方石油局的企業(yè)價(jià)值是在增加的,而南方值理念為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)、決策機(jī)制及激勵(lì)報(bào)酬制度石油局經(jīng)濟(jì)利潤卻為-625萬元,也就是說投資資本正在縮它是基于稅后營業(yè)凈利潤和產(chǎn)生這些利潤所需資本投入總水。主要原因是會(huì)計(jì)利潤忽略了資本成本,僅僅扣除了債務(wù)成本的一種企業(yè)績效財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法。公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增利息。會(huì)計(jì)利潤在考慮了股權(quán)投資資本成本的情況下,其經(jīng)加值等于稅后凈營業(yè)利潤與全部資本成本之間的差額。其中濟(jì)利潤卻是負(fù)數(shù)。資本成本包括債務(wù)資本的成本,也包括股本資本的成本從以上例子不難看出,經(jīng)濟(jì)利潤就是企業(yè)投資資本收益二、經(jīng)濟(jì)利潤與會(huì)計(jì)利潤的關(guān)系超過加權(quán)平均資金成本部分的價(jià)值。企業(yè)只有獲取足夠利會(huì)計(jì)利潤和經(jīng)濟(jì)利潤雖都是業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo),既存在明顯潤,并超過所投入的資本成本的機(jī)會(huì)成本,才真正為股東創(chuàng)的區(qū)別,又在作用、方法和數(shù)量上仍存在一定的聯(lián)系。會(huì)計(jì)造了財(cái)富,這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的經(jīng)濟(jì)利潤,也是利潤最本利潤是事后利潤。經(jīng)濟(jì)利潤是一種事前預(yù)測(cè),考慮了股權(quán)投質(zhì)的定義。因此,從出資者的角度看,經(jīng)濟(jì)利潤才是真正的資的機(jī)會(huì)成本,消除了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)核算無償耗用股東資本的弊財(cái)富,而會(huì)計(jì)利潤僅僅是紙面上的財(cái)富。有一種“股權(quán)資本端,更能全面地反映經(jīng)營業(yè)績,揭示利潤產(chǎn)生軌跡,同時(shí)可免費(fèi)”的幻覺,造成很多企業(yè)的經(jīng)營者根本不重視資本的有以引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營思想更新經(jīng)營管理理念,在相關(guān)性、真效配置,以至于不斷岀現(xiàn)投資失誤、重復(fù)投資、盲目投資實(shí)性、有用性上優(yōu)于會(huì)計(jì)利潤投資低效等決策行為。會(huì)計(jì)利潤的幻覺正是造成我國眾多國例如:某集團(tuán)公司下屬全資子公司南方石油局和北方石有企業(yè)實(shí)盈虛虧的根源油局,經(jīng)營范圍基本相同,2010年有關(guān)數(shù)據(jù)如下(單位:三、經(jīng)濟(jì)利潤在我國央企的應(yīng)用現(xiàn)狀直以來,中央企業(yè)的業(yè)績考核體系主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)為項(xiàng)目南方石油局北方石油局主,而財(cái)務(wù)指標(biāo)又以利潤等絕對(duì)量指標(biāo)為主,容易造成企業(yè)凈利潤40004000盲目擴(kuò)大規(guī)模,追求數(shù)量而忽視質(zhì)量。在我國目前經(jīng)濟(jì)利潤利息的全面運(yùn)用條件并不成熟,但“扣除所有資本成本才真正創(chuàng)所得稅率造了股東財(cái)富”這一理念對(duì)促進(jìn)管理者和員工重視資金的使息前稅后利潤43754375用成本并提高利用效率,從而節(jié)約資源,無疑具有很重要的「年均長期有息負(fù)債10000意義。因此,在我國目前資本市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)行條件下,采用年均所有者權(quán)益8000嚴(yán)格計(jì)算并全面貫徹的EVA管理體系,有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)「投資資本總額5000040000值最大化和股東財(cái)富最大化,以此提高企業(yè)競(jìng)爭能力加權(quán)平均資金成本目前國資委在中央企業(yè)全面推行經(jīng)濟(jì)利潤考核,EVA指全部資本費(fèi)用500006將在公司的所有考核因素中權(quán)重達(dá)到40%,日的之一即是引導(dǎo)企業(yè)科學(xué)決策、謹(jǐn)慎投資,不斷提升價(jià)值創(chuàng)造能力。提通過上表對(duì)比分析我們可以發(fā)現(xiàn),2010年兩個(gè)局財(cái)務(wù)高經(jīng)濟(jì)利潤水平利潤,又要靠降低資本成本報(bào)表的會(huì)計(jì)利潤、長期負(fù)債規(guī)模等基本相似。單從財(cái)務(wù)指標(biāo)在當(dāng)前企業(yè)負(fù)債率中國煤化工況下,尤其要避免盲目投資CNMHG新斯財(cái)會(huì)審計(jì)目前已有近100家中央企業(yè)進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)增加值試點(diǎn),取有擴(kuò)張沖動(dòng),通過兼并重組,“并表”增設(shè)利潤來保護(hù)自己。得了良好成效。一些企業(yè)如中國建筑、一汽集團(tuán)己將經(jīng)濟(jì)增因此,在以EVA為考核指標(biāo)時(shí),應(yīng)權(quán)衡利弊,客觀分析。加值納入年度考核2.明確調(diào)整的會(huì)計(jì)項(xiàng)目。EVA計(jì)算過程中,需要對(duì)經(jīng)四、推行EVA財(cái)務(wù)管理體系的建議營凈利潤進(jìn)行調(diào)整,其目的是轉(zhuǎn)換會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)為經(jīng)濟(jì)利潤。實(shí)對(duì)我國的具體情況,企業(yè)構(gòu)建EA財(cái)務(wù)管理體系應(yīng)注施EVA考核機(jī)制前,應(yīng)明確EVA調(diào)整項(xiàng)目,并相對(duì)固定下來,意以下幾點(diǎn)使接受EⅥA考核的單位能夠掌握、理解。需調(diào)整的項(xiàng)目,(1)全面引入EⅤA理念體系般包括研發(fā)費(fèi)用、市場(chǎng)開拓費(fèi)用、非正常營業(yè)收支、商譽(yù)攤①強(qiáng)調(diào)資本成本EVA系統(tǒng)能將資本成本的理念傳遞給銷、在建工程、遞延稅款以及各種減值準(zhǔn)備等。各單位可結(jié)企業(yè)的各級(jí)經(jīng)營者,使他們意識(shí)到資本成本包括在業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)合自身情況,深入分析衡量后確定。當(dāng)中,從而影響到他們的自身利益。當(dāng)經(jīng)營者們開始注重實(shí)3.核實(shí)下屬企業(yè)運(yùn)營的有效資產(chǎn)。實(shí)施EV考核后際創(chuàng)造價(jià)值的能力時(shí),引入資本成本的理念,會(huì)促使經(jīng)營者下屬企業(yè)會(huì)根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,合理確定自身資本規(guī)模。對(duì)關(guān)注資本的使用效率,從而提升企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力。閑置資本寧愿處置也不愿留在企業(yè),以免侵蝕存量資本創(chuàng)造②突出主營業(yè)務(wù)收入在EVA的測(cè)算過程中,要將營業(yè)的利潤,影響EVA值,進(jìn)而影響經(jīng)營者薪酬。因此,進(jìn)行外收入和營業(yè)外成本從凈利潤中扣除。目前,國內(nèi)企業(yè)的發(fā)EVA考核和獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)算時(shí),對(duì)于因歷史原因所形成的閑置資展過分追求凈利潤指標(biāo),盲目向主營業(yè)務(wù)收入以外的其他領(lǐng)產(chǎn),考核時(shí)從資產(chǎn)總額中扣減:對(duì)于那些不計(jì)息的借款域投資,如證券市場(chǎng)、房地產(chǎn)等,這種投資不僅不能帶來穩(wěn)股東借款或關(guān)聯(lián)企業(yè)往來款,計(jì)算時(shí)相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)。定的現(xiàn)金流,而且會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及投機(jī)心理。因此4.提高投資決策質(zhì)量和效率。為改善EVA狀況,被考EⅥA突岀強(qiáng)調(diào)主營業(yè)務(wù)盈利能力,通過考核EVA使企業(yè)把重核單位要自覺調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),在縮減價(jià)值創(chuàng)造能力低的業(yè)務(wù)心放在其核心產(chǎn)業(yè),提高資金的運(yùn)用效率基礎(chǔ)上,逐漸增加價(jià)值創(chuàng)造能力強(qiáng)的業(yè)務(wù)③鼓勵(lì)價(jià)值創(chuàng)造EVA的財(cái)務(wù)管理方法的過程就是鼓勵(lì)5.計(jì)算確定資本成本率。資本成本率反映了投資者對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的過程,是實(shí)現(xiàn)其價(jià)值或者增值的過程,是對(duì)投入資本的回報(bào)要求。投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受程度通過資本成本企業(yè)核心戰(zhàn)略、核心流程、核心競(jìng)爭力的描述,還包括企業(yè)率體現(xiàn),較高風(fēng)險(xiǎn)需要較高預(yù)期回報(bào)作補(bǔ)償。EVA計(jì)算資本擬選擇的潛在經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),價(jià)值創(chuàng)造的過程面對(duì)的不僅僅是成本率的實(shí)質(zhì)是要將預(yù)期投資回報(bào)同項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)應(yīng)。企業(yè)本期的狀況,它關(guān)注的是企業(yè)長久的競(jìng)爭力和可持續(xù)發(fā)債務(wù)成本率一般較為明確,而股本資本成本理論上一般采資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算。實(shí)務(wù)中由于各公司β風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的確(2)建設(shè)簡約合理的指標(biāo)體系定較為困難,單元化企業(yè)資本成本率一般比較好確定,可依EVA體系的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)是EVA,它把資本成本與股東據(jù)國內(nèi)外同類企業(yè)平均資本成本率確定。但是對(duì)于多元化經(jīng)價(jià)值創(chuàng)造的思想結(jié)合起來,同以往的指標(biāo)工具不同,EVA量營的集團(tuán)公司,則需要對(duì)不同的下屬企業(yè)使用不同的資本成化了企業(yè)能夠提供給投資者的價(jià)值,強(qiáng)調(diào)資本的有效使用,本率衡量的是一個(gè)企業(yè)創(chuàng)造的真實(shí)利潤。我們可以利用杜邦分析實(shí)施是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。EVA涉及公司的管理理念法對(duì)EVA指標(biāo)進(jìn)一步細(xì)分,得到EVA指標(biāo)的最終驅(qū)動(dòng)因素,管理體系、業(yè)績考核和激勵(lì)制度,是一個(gè)管理體系,而不僅并建立簡約、量化的指標(biāo)體系,以提高EVA為最終目標(biāo)僅適用于績效考核。把EVA整合到企業(yè)的薪酬績效管理工作(3)由上至下滲透式的財(cái)務(wù)管理體系中,建立基于EVA的考核激勵(lì)體系,需要花大力氣,其設(shè)計(jì)EWA財(cái)務(wù)管理體系是一個(gè)綜合性的管理框架,形成管理和實(shí)施將是一個(gè)不斷實(shí)踐、逐步改進(jìn)的過程。決策、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)、激勵(lì)體制、和風(fēng)險(xiǎn)控制的綜合財(cái)務(wù)管理框7.在以經(jīng)濟(jì)利潤為導(dǎo)向考核企業(yè)經(jīng)營業(yè)績時(shí),還應(yīng)考慮會(huì)計(jì)利潤與經(jīng)濟(jì)利潤的差異。會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)的不一致,計(jì)五、以經(jīng)濟(jì)利潤為考核指標(biāo)實(shí)施過程中應(yīng)該把握的幾個(gè)算會(huì)計(jì)利潤是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的,而計(jì)算經(jīng)濟(jì)利潤則把要點(diǎn)杈責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制(現(xiàn)金流量法)有機(jī)地結(jié)合和統(tǒng)」企業(yè)在運(yùn)用時(shí)要結(jié)合自身實(shí)際,認(rèn)真研判,選擇合理的起來EVA計(jì)算模式。實(shí)施過程中需注意以下幾方面的問題EVA主要目的是通過改變經(jīng)營管理者和員工的經(jīng)營思1.客觀分析評(píng)價(jià)EwA。EA在具體應(yīng)用過程中,有很多想,來實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的最高準(zhǔn)則,從這一點(diǎn)講,EwA題需要解決。比如資本的界定,資本成本率的確定,經(jīng)濟(jì)在中國更有發(fā)展前著今業(yè)部件配置的完利潤管理與其他管理手段的融合、配套等。2010年央企要成,治理結(jié)構(gòu)的中國煤化工高,增加值從現(xiàn)有的140多家縮減到80~100家,這意味著更多的央企EVA的評(píng)價(jià)模型CNMHG其優(yōu)越性2013年9月(上237